其他機構或者投資者，可以通過從它們手裏購買某隻股票兌換權證的方式，約定一個價格，繳納完費用後，等到權證到期後再支付剩下的尾款，按照權證上約定的價格進行成交。
比如如今迪士尼股票的價格為十美元，標的股票認股權證的執行價格為十二美元，認股權證定價為五十美分，按照一比一來達成約定，也就是一張認股權證可以購買一股股票。
保羅如果購買一張認股權證，相當於用五十美分的代價，來投資了溢價為十二美元的標的股票，如果迪士尼的股票在約定日期內，上漲為十五美元，報酬率為：（15-1-05）/05=500%。
而直接從流通市場以及券商們手中買入股票，其報酬率為：（15-10）/10=50%，這是在不考慮手續費的情況下。
總而言之，在股票市場上使用這種杠杆來交易，能夠利用少量資金，通過第三方機構持有更多低價股票，很適合他現在所麵臨的資金短缺情況。
這種方式白了就跟期權差不多，認股權證是期權範圍內的一種，也適合保羅去投資，隻不過付出的本金可能更多些。
而且真正算起來，用認股權證購買股票，甚至比保羅等到外匯收入到手之後，再去股票市場上購買股票要劃算得多。
購買認股權證，約定的價格通常需要比現在的股價溢價百分之十到百分之十五，另外還需要購買認股權證的資金，還有付給莫利亞的傭金，加上其他費用，看起來保羅似乎是要多付出至少0%左右的價格才能夠將股票買到手。
可對保羅來，這樣的錢少的收購方法可是好處多多。
首先一點，這可是迪士尼公司的股票，保羅收購迪士尼公司的股票，根本目的不是為了賺錢，而是為了增加在迪士尼公司的話語權，將來能夠親自執掌迪士尼這一艘傳媒巨艦，所以即便是有一些溢價，也是值得的。
接下來第二點，保羅清楚地記得，在邁克爾·艾斯納執掌了迪士尼之後，從1984年到1989年，迪士尼公司的市值直接翻了九倍。
即便如今已經是1985年，迪士尼的市值在三十二億美元，而在1989年會超過百億，四年時間依然有接近四倍的增幅，平均一年是一倍，而認股權證的約定期限大多是一年的時間。
就算是現在多付出了0%的成本，按照迪士尼公司的股價，保羅依然還是賺的，而且相比於在市場上收購股票，這樣的方式不會造成股價的波動，也不會因為承受收購股票造成的股價上揚的反倒。
還有第三點，那就是用這樣的方式，在認股權證到期之前，這一年的時間裏，保羅就可以將這些原本用來收購股票的資金做其他的投資，從而讓資產升值。
在保羅的記憶力，接下來一年，就會有頂好的投資機會，到時候獲得的收益甚至還會超過在外匯市場的投資，這樣一加一減，就算是那些券商和投行看迪士尼公司發展向好，將認股權證的溢價再提高一些，保羅的收益能提高的不是一點半點。
所以利用認股權證購買迪士尼公司的股票，對保羅來是屬於沒錢卻又收益更高的投資方法。 本章已閱讀完畢(請點擊下一章繼續閱讀!)